OCDE recomandă României listarea la bursă a întreprinderilor de stat semnificative din punct de vedere financiar

Potrivit Evaluării OCDE în anii dinaintea crizei COVID-19,  în perioada 2015-2019, România s-a bucurat de o creștere economică puternică, care a dus la o creștere importantă a venitului pe cap de locuitor și la o scădere a șomajului.

Criza pandemică a oprit acest progres și a dus la scăderi drastice ale veniturilor, punând multe companii sub stres financiar. De asemenea, criza a scos la iveală o serie de provocări structurale pe termen lung în sectorul corporativ și piețele de capital din România.

Analiza OCDE a pieței de capital din România susține că o piață de capital care funcționează bine, care să asigure accesul la diferite surse de finanțare va fi esențială pentru a stimula dezvoltarea economică durabilă în România și pentru a contribui la promovarea integrării României în sistemul financiar european. 

Raportul relevă că piața de capital din România este în prezent subdimensionată

Ponderea țării în capitalizarea bursieră totală a Uniunii Europene este cu mult sub ponderea sa în PIB-ul UE. Din 2008, 45 de companii s-au radiat de pe piața reglementată, față de doar 16 noi listări. Nu a fost strâns capital prin oferte publice inițiale din 2017, iar până în 2020 oferte publice secundare au fost inexistente.

Astfel, una din recomandările OCDE ar fi ”revizuirea procedurii de strângere de capital din perspectivă de reglementare, atât în ​​ceea ce privește ofertele publice inițiale, cât și secundare”.

Tot din recenta evaluare a OCDE reiese că ar fi necesară  și o listare a  întreprinderilor de stat semnificative din punct de vedere financiar și asigurarea că acestea respectă cele mai înalte standarde de guvernanță corporativă. Evaluarea poate fi consultată integral AICI.

Sectorul corporativ din România este prea dependent de finanțarea bancară 

Raportul evidențiază faptul că sectorul corporativ din România este prea dependent de finanțarea bancară și o mare parte a firmelor rămân constrânse de credit. 

Chiar dacă 99% din finanțarea prin datorii a companiilor românești este alcătuită din împrumuturi bancare, totalul creditelor bancare în PIB reprezintă doar o treime din media UE. 

IMM-urile din România sunt constrânse de credite

Mai mult, IMM-urile din România au niveluri scăzute de capitalizare și o pondere semnificativă sunt constrânse de credit. În plus, în ciuda implementării unui sistem de pensii private finanțat, dezvoltarea limitată a pieței interne a valorilor mobiliare împiedică fondurile de pensii să-și diversifice portofoliile către o echilibrare mai eficientă a riscului și rentabilității.

Cont de economii scutit de impozit pentru gospodăriile din România

Printre recomandările OCDE din acest domeniu enumerăm:

• utilizarea băncilor cooperative ca parteneri cheie în implementarea unui instrument digital de economisire la costuri reduse;

• valorificarea impulsului din Strategia Națională pentru Educație Financiară pentru a consolida cooperarea între toate părțile interesate relevante;

•  introducerea unui cont de economii individual simplificat, scutit de impozit, adaptat gospodăriilor românești.

Sporirea rolului investitorilor instituționali

În acest sector, OCDE  a propus următoarele recomandări:

• revizuirea metodologiei de ponderare a riscului aplicabilă fondurilor de pensii pentru a crește universul investibil al claselor de active;

• permiterea fondurilor de pensii să împrumute titluri de valoare;

• creșterea deductibilității fiscale a contribuției anuale la Pilonul III;

• promovarea schemelor de pensii ocupaționale în sfera campaniei naționale privat-public, cu scopul de a stimula economisirea pe termen lung.

Facilitarea finanțării datoriei pe termen lung pe piață 

OCDE recomandă: 

• efectuarea unei revizuiri de reglementare pentru a simplifica procesul de listare;

• reevaluarea cerinței de a ține o adunare generală extraordinară pentru emiterea unei obligațiuni;

• adaptarea cadrului de reglementare actual al fondurilor de pensii care recunoaște doar ratingurile de credit de la cele trei agenții internaționale majore pentru a include mai multe agenții de rating de credit;

• oferirea de stimulente pentru emitenții și investitorii în obligațiuni verzi.

”Recomandările de politică propuse în raport sunt menite să ofere îndrumări factorilor de decizie și autorităților în eforturile lor de a introduce o strategie a pieței de capital din România. Această revizuire a fost finanțată de Uniunea Europeană prin Programul de sprijin pentru reforme structurale și implementată de OCDE”, se arată în Evaluare.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCNews și pe Google News